定制家居年报 | 顶固集创、皮阿诺贪图现款转为净流出 平均钞票欠债率微增0.6%

　　出品：新浪财经上市公司商讨院

　　作家：木予

　　据国度统计局数据败露，2024年新建商品房销售面积共97385万日常米，同比着落12.9%，新建商品房销售额共96750亿元，同比着落17.1%。其中，住宅销售面积和销售额分裂较2023年着落14.1%、17.6%。步入房地产后周期期间，新址阛阓家居花消捏续疲软，二手房装修、存量房改动、旧改房装修需求天然显贵提高，但短期内难以弥补缺口。

　　适度4月30日，欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居（维权）、顶固集创和皮阿诺9家A股上市的定制家居公司均已发布2024年级迹求教。

　　贪图算作现款流净额总额降逾20% 金牌家居现款流降幅远超营收

　　受上游房地产行业低迷、花消信心不足及存量阛阓竞争加重等多重不利身分影响，求教期内，九大公司贪图算作现款流净额统统87.24亿元，较2023年全体着落21.4%，接近好像公司贪图算作现款流净额出现缩水。

　　欧派家居和我乐家居是求教期内唯二造血智商同比改善的企业，前者尽管主贸易务收入下滑，但得益于供应链考订、自动化产线升级及用度管控等降本要领，贪图算作现款净流入54.99亿元，与2023年比拟增长12.7%。后者通过聚合采购平台优化供应商惩办及议价经由，数字化器具赋能全经由惩办调节用度结构，贪图算作现款净流入4.55亿元，与2023年比拟提高5.5%。

　　顶固集创和皮阿诺贪图算作现款流由净流入转为净流出，分裂录得-5070.44万元、-1.33亿元，同比暴减118.0%、167.4%。两家公司濒临的窘境相似，一方面，其品牌力不足，在阛阓竞争加重的情况下居品难以消化价钱压力，巨额业务渠谈受房地产下行影响，订单规模收缩导致产能摆布率不足预期。另一方面，原材料价钱波动及居品结构调节，规模效应松开甚至固定资本摊薄不足，盈利空间显明收窄。

　　值得柔柔的是，金牌家居2024年贪图算作现款流净额较2023年骤降40.7%，远高于同期营收及净利润降幅。现款回收扫尾裁减，或与房地产行业阶段性承压，销售回款减少连系。求教期内，公司应收账款坏账亏空以偏执他应收款坏账亏空统统达1546.34万元，同比大幅增长43.5%。

　　好莱客协议欠债激增150.3% 皮阿诺应收账款盘活率垫底

　　由于定制家居公司大多选择“先付款后坐褥”时势，客户频频需要预支30%-50%定金，因此协议欠债平直体现了将来订单储备量。

　　2024年，九大公司中约三分之二协议欠债呈增长态势，一定进程上反馈终局需求有回暖迹象。索菲亚协议欠债规模达22.82亿元，约比第二名欧派家居跳跃16个百分点，其中一年以内到期的协议欠债约占97.1%。好莱客的协议欠债增幅最高，预收获物及劳务款与2023年比拟激增150.3%至4.85亿元。而志邦家居、顶固集创和皮阿诺3家公司协议欠债分裂同比减少4.2%、18.6%、37.9%，折射出经销商和客户在愈发强烈的阛阓竞争中对品牌信心不足。

　　应收账款偏执盘活率则是揣度定制家居公司资金盘活的紧迫谋划。求教期内，索菲亚以13.59亿元应收账款名按序一，同比显贵增长36.6%，应收账款盘活率却着落12.1%至8.92次。公司讲解称，主若是为了相沿业务发展，赐与经销商信用出货额度增多所致。顶固集创因部分巨额业务客户回款风险增多，计提减值准备增多，应收账款同比减少36.2%至8535.92万元，应收账款盘活率提高26.2%至9.37次。

　　皮阿诺雷同受巨额地产客户信用恶化拖累，业务大幅收缩令应收账款暴跌59.4%至2.09亿元，应收账款盘活率较2023年着落5.2%至2.45次，在9家公司中垫底。志邦家居、尚品宅配、金牌家居应收账款盘活率天然排在前三名，但同比降幅也远在其他公司之上，分裂录得30.0%、30.5%、28.3%，资金回笼扫尾不足预期。

　　详细来看，尚品宅配、欧派家居等公司展现出高协议欠债、低应收账款的健康时势，具备“先收钱后坐褥”的较强议价智商，而顶固集创、皮阿诺等公司属于低协议欠债、高应收账款的风险时势，企业依赖赊销延伸，现款流压力偏大。

　　尚品宅配借款建总部 皮阿诺主动缩表钞票欠债率降2.3%

　　2024年，九大定制家居公司平均钞票欠债率约为49.6%，与2023年比拟微增0.6%，低于平均值的公司数目仅占三分之一。

　　尚品宅配以58.8%钞票欠债率居于首位，较2023年基本捏平。公司2021年以9.56亿元竞得广州河汉区金融城商地用于开导总部，鼓吹遥远借款走高，2024年同比增长32.8%至6.13亿元。好莱客的钞票欠债率在9家公司中最低，同比增长2.3%至34.3%。此外，索菲亚、顶固集创、金牌家居钞票欠债率增幅齐在2%以上。而皮阿诺因产能摆布率不足，2024年9月对天津工场坐褥线施行临时停产，并计提钞票减值亏空，主动缩减钞票规模。同期与高风险房企客户的妥洽规模裁减，导致嘱咐账款和预收款项等贪图性欠债减少，公司钞票欠债率比2023年下调2.3个百分点。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累裁剪：公司不雅察